Tranche marginale d’imposition (TMI) : la comprendre avant d’investir

À réception de l’avis d’imposition, beaucoup retiennent un chiffre : « je suis à 30 % ». C’est presque toujours inexact, et pourtant essentiel. La tranche marginale d’imposition, ou TMI, ne mesure pas ce que vous payez, mais ce que vous paieriez sur un euro de revenu supplémentaire. C’est elle qui permet de comparer, sur une base juste, les solutions d’épargne et d’investissement.

Un barème progressif par tranches

L’impôt sur le revenu est calculé selon un barème progressif à cinq tranches : 0 %, 11 %, 30 %, 41 % et 45 %. Les seuils sont revalorisés chaque année par la loi de finances. Chaque taux ne s’applique qu’à la fraction du revenu comprise dans sa tranche : être « dans la tranche à 30 % » signifie que seuls vos derniers euros de revenu sont taxés à ce taux. Au-delà d’un certain niveau de revenu, des contributions spécifiques aux hauts revenus peuvent s’ajouter.

Le calcul se fait par part de quotient familial : le revenu imposable du foyer est divisé par le nombre de parts, le barème est appliqué à une part, puis le résultat est multiplié par le nombre de parts. L’avantage procuré par les parts liées aux enfants à charge est toutefois plafonné.

TMI et taux moyen : deux chiffres à distinguer

Votre taux moyen rapporte l’impôt payé à votre revenu imposable. Il est toujours inférieur à votre TMI, souvent nettement. Le taux de prélèvement à la source indiqué sur votre avis se rapproche de cette logique de taux moyen : il ne correspond pas à votre TMI. Celle-ci se déduit de votre revenu imposable par part, comparé aux seuils du barème.

Pourquoi la TMI oriente vos choix

Toute somme déductible du revenu imposable vous fait économiser de l’impôt à hauteur de votre TMI. Un versement de 5 000 € sur un plan d’épargne retraite, dans la limite de votre plafond de déduction, réduit votre impôt de 1 500 € si votre TMI est de 30 %, de 2 050 € à 41 %, mais seulement de 550 € à 11 %. À la sortie, les sommes seront imposées : l’intérêt réel dépend donc aussi de votre TMI à la retraite.

À l’inverse, une réduction d’impôt (investissement dans les PME, SOFICA, outre-mer, dons) s’impute directement sur l’impôt dû, quelle que soit votre tranche. Elle intéresse surtout les foyers dont l’impôt est suffisant pour l’absorber.

La TMI pèse aussi sur les revenus d’un investissement. Les loyers d’une location nue sont imposés au barème et soumis aux prélèvements sociaux : à 41 %, la fiscalité absorbe une part importante du rendement. D’où l’intérêt, selon les cas, de la location meublée, de l’assurance-vie, dont les gains ne sont imposés qu’au moment des rachats, ou de l’acquisition en nue-propriété, qui ne produit aucun revenu imposable pendant le démembrement.

Les erreurs fréquentes

• Confondre TMI et taux d’imposition réel, et surestimer le coût fiscal d’une augmentation de revenu.
• Défiscaliser au-delà de son impôt : une réduction excédentaire est le plus souvent perdue.
• Oublier que la TMI évolue : départ à la retraite, mariage ou PACS, fin du rattachement d’un enfant, revenu exceptionnel.
• Ignorer les mécanismes d’atténuation prévus pour certains revenus exceptionnels, comme le système du quotient.

Votre TMI n’est pas une fin en soi : une décision d’investissement doit aussi tenir compte de votre horizon, de votre besoin de disponibilité et de votre tolérance au risque, notamment au risque de perte en capital.

Connaître sa TMI, c’est savoir ce que vaut réellement chaque décision fiscale. C’est le point de départ de toute stratégie patrimoniale.

Article d’information générale, à jour de la réglementation connue à sa date de publication. Il ne constitue pas un conseil personnalisé.